本期速览：
1. 昆仑万维继多次作废限制性股票后，激励考核再引争议；
2. 网友爆料梁文锋退出幻方量化；
3. 闲鱼被曝暗藏涉黄产业链；
4. 蚂蚁集团整合支付宝相关业务；
5. “千问平板”试水，阿里云无影研发QwenBook；
6. 月之暗面推出Kimi Code桌面端；
7. 千问三款AI硬件首次集中亮相；
8. 亚马逊云接入Kimi K3，收入分成模式落地；
9. 严文韬正式入职DeepSeek任首任CFO。
1.昆仑万维作废逾八百万股限制性股票，激励考核仅挂钩营收引争议
2026年半年报显示，昆仑万维营收53.59亿元，同比增长43.55%，归母净利润10.88亿元，但扣非后仍亏损4.58亿元。公司2026年股权激励考核目标为营收85亿元，上半年已完成63%。
该方案仅考核营收规模，未设置净利润或现金流约束，引发部分投资者对激励条件合理性的讨论。
今年5月，昆仑万维董事会审议通过作废部分限制性股票，其中2023年激励计划第三个归属期829.60万股因2025年业绩未达标作废，同日还因121名激励对象离职、10名考核未达标作废2025年计划1092.39万股。2025年5月公司已作废1112万股2024年第一期限制性股票。
此前公司已多次因股权激励与员工产生纠纷，2022年技术元老胡毅案终审败诉。近一年涉及公司的劳动争议开庭2起，最近一起于2026年6月18日开庭。截至发稿，昆仑万维未作进一步回应。
2.网友爆料梁文锋退出幻方量化
9 月 22 日，有网友在社交平台爆料称，DeepSeek 创始人梁文锋不再担任幻方量化经营管理职务。据公开工商信息，幻方量化执行事务合伙人、总经理及法定代表人为徐进，梁文锋保留股权，退居二线，不再负责日常经营。
幻方量化由梁文锋与浙大校友徐进于 2015 年共同创办，梁文锋曾担任 CEO 并持有约 85% 股权。徐进目前通过九章间接持股 7.5%，直接持股 1%，合计持股 8.5%。
幻方近年逐步收缩资管规模，2024 年 10 月宣布将对冲系列产品仓位降至零。据市场消息，2025 年幻方整体管理规模已低于 300 亿元。
同期梁文锋将重心转向 DeepSeek，后者于 2023 年由幻方孵化，2026 年完成首轮超 500 亿元外部融资，梁文锋个人出资约 200 亿元并保留约 84% 控制权。截至发稿，幻方量化及梁文锋方面均未就该爆料作出公开回应。
3.闲鱼被曝暗藏涉黄产业链，平台冻结近十万风险账号
9月21日，有报道称，闲鱼暗藏涉黄产业链，商家以“上门”“处宝可约”等暗语引流，甚至涉及未成年人，最小仅14岁，标价两三万元。
闲鱼当日回应，已成立专项小组，建立前置识别、即时处置、警企联动机制。2026年1月至今，平台累计冻结色情引流类风险账号98358个，移送线索并协同打击色情团伙15个，排查上千万件商品。
闲鱼澄清称截图涉及10个商品，6个报道前已下架，3个报道后因站外引流被处置，1个为漫改定制因表述不当被屏蔽；“处宝可约”截图未出现在平台记录中，实为企业微信信息。
闲鱼此前已多次因涉黄被曝光约谈，2019年人民日报、2020年网信办、2021年江苏省消保委均曾点名。有律师指出，平台若未阻断站外跳转可能需担责。截至发稿，闲鱼未进一步说明整改措施。
4.蚂蚁集团整合支付宝相关业务
9月21日，蚂蚁集团CEO韩歆毅发布全员信，宣布将支付宝事业群、数字支付事业群与芝麻信用事业部合并，组建新的支付宝事业群，吴敏芝任总裁并继续兼任首席人才官。
2024年12月，蚂蚁曾成立数字支付和支付宝两大事业群并实行轮值总裁制，此次调整将三块业务收归同一事业群。
韩歆毅称，AI技术发展和行业渗透加速，智能体商业正迎来规模化爆发。支付宝此前已在AI支付、Agent信任机制、AI钱包、生活助手“阿宝”、线下“碰一下”及多终端生态上持续布局，“阿宝”上线三个月完成万余项服务AI化，AI支付累计完成3亿笔交易。
博通咨询分析师王蓬博认为，整合意在收拢分散业务力量、减少内耗。也有业内人士指出，智能体商业仍处早期，用户习惯、商家付费和跨平台生态均有不确定性。
5.“千问平板”试水，阿里云无影研发QwenBook
9月22日，据《晚点 LatePost》报道，阿里云无影团队正在研发名为QwenBook的AI设备，定位原生智能体电脑，产品形态接近“千问平板”。
产品定义和硬件由团队自研，无影云电脑积累的系统和端云能力也被带入项目。该产品仍处早期试水阶段，主打办公场景，接入Qwen3.8-Max和Qwen3.8-Flash，团队约150人，今年4月左右启动。
QwenBook基于一套自有应用构建，包括系统级听记、Wiki、智能文件夹、自研邮箱、知识库MyNote和记忆管理应用MyZone，并正与金山合作打通WPS。若Agent只能调用阿里自有工具，产品会更接近定制办公环境。
团队原计划在云栖大会展示更完整产品，按目前进度将展示演示版本，完整产品预计今年底或明年初发布。
字节豆包手机此前已遭遇高频应用限制读屏和模拟点击的生态阻力，9月16日努比亚NaviX Ultra开售，保留GUI路线并尝试通过MCP、A2A或专门接口让应用向Agent开放服务。
6.月之暗面推出Kimi Code桌面端
9月21日，月之暗面推出Kimi Code Desktop，macOS和Windows版同步上线，用户可在kimi.com/code安装使用。
该产品将此前以命令行为主的Kimi Code编程智能体封装为桌面应用，原生适配Apple Silicon与Intel芯片的Mac设备。
桌面端延续CLI版Agent核心能力，开发者打开本地文件夹后，可通过对话驱动Agent读写代码、执行命令。
权限分始终询问、必要时询问和完全自动三档，内置终端、浏览器和Git状态查看，支持按文件或单轮审阅代码改动，提供普通对话、Plan、Goal、Swarm及实验性Tower等任务模式。
模型默认使用Kimi官方模型，也支持接入第三方模型。订阅分49元、99元、199元、699元四档月度套餐，均支持Kimi Code。有开发者认为完成度较高，也有反馈指出Plugin和Skill尚未完全GUI化，部分第三方模型接入存在兼容性问题。
7.严文韬正式入职DeepSeek任首任CFO
9月21日，高瓴创投合伙人严文韬正式加入DeepSeek并到公司报到，出任首席财务官。这是DeepSeek成立以来首次设立CFO岗位，该职位自2025年2月公开发布招聘后空缺超过一年半。
据接近公司的人士透露，梁文锋此前希望CFO人选为90后。近两个月内，多位头部VC的年轻合伙人也参与了该岗位竞聘。
严文韬1991年出生，本科毕业于复旦大学，2013年至2020年间先后任职于腾讯投资和H Capital，2020年加入高瓴创投，2025年入选投中Nova新星投资人TOP50，代表项目包括字节跳动、MiniMax、智谱AI和极兔速递等。他没有投行和二级市场管理经验，此前工作主要在早期科技投资领域。
据路透社报道，DeepSeek计划由严文韬带领公司冲刺IPO，中信证券已获选筹备科创板上市。DeepSeek近期完成首轮超500亿元融资，第二轮融资投前估值目标约5000亿元。
8.阿里任命刘大一恒为Qwen大语言模型项目负责人
9月21日，据知情员工透露，阿里巴巴集团已任命刘大一恒担任Qwen（通义千问）大语言模型项目负责人。
云栖大会官网演讲嘉宾名单中，刘大一恒的职务标注为阿里巴巴ATH事业群Token Foundry Qwen LLM项目负责人，排在蔡崇信、吴泳铭之后。
刘大一恒本硕博均毕业于四川大学计算机方向，2020年入选华为“天才少年计划”第一档，2021年加入阿里达摩院，是Qwen初期核心成员，主导开发了Qwen1至Qwen3.5全系列语言模型。
今年3月原负责人林俊旸离职后，他开始代管后训练和Coding团队；6月阿里合并通义大模型事业部与未来生活实验室成立Token Foundry事业部，由CEO吴泳铭直接负责，此次任命是该系列调整的最终落地。
9.千问三款AI硬件首次集中亮相，10月13日现货发售
9月22日，新一代全系列千问AI硬件在云栖大会首次集中亮相，包含千问AI眼镜N1、N1 Pro及千问AI耳夹式耳机。三款新品当天同步开启线上预约，并将于10月13日现货发售。
N1系列搭载5000万像素传感器，支持第一视角拍摄。N1 Pro支持眼动追踪和虹膜支付，用户看向展品并提问时，AI可借助视线信息判断所指对象。耳夹式耳机结合Bose调音与AI助理能力，支持面对面翻译、AI听记和语音办事。
千问AI硬件总经理宋刚表示，AI穿戴是Personal Agent的核心组成部分，通过持续感知真实场景，推动AI从等待指令走向主动服务。
10.亚马逊云接入Kimi K3，收入分成模式落地
9月21日消息，亚马逊云科技旗下大模型服务平台Amazon Bedrock已接入月之暗面开源模型Kimi K3，全球企业开发者可直接调用，按Token付费。
AWS标价为全球标准档输入3美元/百万Token、输出15美元/百万Token，与月之暗面官方API价格一致。此前传闻的月之暗面与海外云厂商收入分成合作随之落地。
据路透社此前报道，月之暗面同时与微软、亚马逊、谷歌谈判，寻求从K3相关服务收入中抽取最高30%的分成，但AWS未披露双方约定的具体比例。
K3许可证规定，若企业以MaaS形式提供该模型且连续12个月收入超过2000万美元，须与月之暗面另签商业协议。另据阿里云百炼平台信息，K3此前已上架百炼，双方达成类似合作。
11.心言集团巴布机器人开启预定
9月20日，心言集团旗下家庭陪伴机器人巴布（Bubbo 1）在京东开启预定。该产品此前已在2026年北京台春晚、世界人工智能大会和世界机器人大会上多次亮相，首台量产机于8月中旬下线，计划三季度末正式发售。
巴布高约65厘米，采用毛绒外形，无屏幕设计，通过语音、表情和动作交互，搭载心元系列大模型及摄像头、激光雷达、3D结构光传感器，主打主动智能，可识别用户神态和动作后自主判断是否发起交互，端云协同支持本地即时响应和云端长期记忆。
心言集团成立于2011年，旗下测测App截至2025年积累超6000万用户，巴布是其从线上情感陪伴向具身智能硬件延伸的首款产品，产品计划定价万元级。
本期观察
本周大模型公司的组织与人事调整密集，蚂蚁整合支付宝三大事业群，阿里任命Qwen新负责人，DeepSeek迎来首任CFO，月之暗面将编程智能体从命令行推向桌面，亚马逊云以分成模式接入Kimi K3，模型能力正加速嵌入云服务与开发工具。
硬件侧，阿里千问三款AI穿戴设备集中亮相，无影团队研发QwenBook，心言集团巴布机器人开启预定，AI终端从概念走向可售。
与此同时，平台治理与激励制度争议并未消退，闲鱼涉黄产业链被曝光并披露封禁数据，昆仑万维因业绩未达标作废限制性股票并引发考核争议，梁文锋退出幻方量化的爆料则让AI创始人与原机构的关系再次受到关注。
技术推进、组织重组和规则磨合同步发生，后续进展仍待观察。
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